Kurz gesagt
Der Residualwert einer PVA ist der Wert der Anlage zu einem festgelegten Zeitpunkt, meist am Ende einer Finanzierung, eines Leasingvertrags oder einer Planungsperiode. Er entspricht dem Barwert der Überschüsse, die ab diesem Zeitpunkt noch zu erwarten sind, abzüglich Ersatzinvestitionen und Rückbau.
Residualwert, Restwert, Restbuchwert, Verkehrswert
| Begriff | Bedeutung bei PV-Anlagen |
|---|---|
| Residualwert | Wert am Ende eines festgelegten Zeitraums (Laufzeitende, Planungshorizont). In der Projektfinanzierung auch „Terminal Value“. |
| Restwert | Wirtschaftlicher Wert, der ab Stichtag noch übrig ist. Umgangssprachlich oft gleichbedeutend mit Residualwert. |
| Restbuchwert | Bilanzwert nach Abschreibung über 20 Jahre. Kein Marktwert. |
| Ertragswert | Barwert aller künftigen Überschüsse ab Stichtag. Die übliche Methode, um Rest- und Residualwert zu berechnen. |
| Verkehrswert | Am Stichtag im gewöhnlichen Geschäftsverkehr erzielbarer Preis. |
| Zeitwert | Neuwert abzüglich Alter und Abnutzung, vor allem im Versicherungsfall. |
Die Wertbegriffe im Sachverständigenwesen erläutert die IHK München. Vor jedem Gutachten klären wir deshalb, welcher Wert für welchen Zweck gebraucht wird.
Wie wird der Residualwert einer PVA berechnet?
Die Bausteine sind dieselben wie beim Restwert, nur der Stichtag liegt in der Zukunft. Wer 2026 eine Anlage mit zehnjähriger Finanzierung bewertet, fragt: Was ist die Anlage 2036 noch wert, wenn die Vergütung dann vielleicht schon ausgelaufen ist?
Genau dort liegt die Falle. Bei vielen Anlagen aus 2010 bis 2014 endet die EEG-Vergütung vor dem Ende einer Finanzierung oder Pacht. Der Residualwert fällt dann auf den Wert der Post-EEG-Erlöse. Bei Volleinspeisung und 4 bis 5 ct/kWh ist das oft kaum mehr als die Rückbaukosten.
Wofür wird der Residualwert gebraucht?
- Finanzierung Die Bank will wissen, ob die Anlage am Ende der Laufzeit noch als Sicherheit taugt.
- Leasing und Mietkauf Der Residualwert bestimmt die Schlussrate und damit die Raten.
- Insolvenz Der Verwalter muss entscheiden, ob er die Anlage weiter betreibt oder verwertet. Beides vergleichen wir im Gutachten.
- Pacht und Dachnutzung Endet der Pachtvertrag vor der technischen Nutzungsdauer, fällt der Residualwert zum Pachtende an.
- Portfolio und Bilanz Investoren setzen am Ende des Planungshorizonts einen Residualwert an, der ohne Prüfung schnell zu hoch ausfällt.
Beispiel
Die Gewerbeanlage mit 250 kWp aus unserem Restwert-Beispiel ist zum 1. Januar 2027 rund 205.000 € wert. Am Ende der EEG-Vergütung, also zum 1. Januar 2032, bleibt als Residualwert nur noch der Barwert von sieben Jahren mit 4,5 ct/kWh minus Rückbau. Das ist rechnerisch fast null. Für eine Bank, die bis 2033 finanziert, zählt genau diese Zahl.
Häufige Fragen
Was ist der Residualwert einer PV-Anlage?
Der Wert der Anlage am Ende eines festgelegten Zeitraums, etwa einer Finanzierung oder eines Leasingvertrags. Er wird als Barwert der ab diesem Zeitpunkt noch erwarteten Überschüsse berechnet.
Ist Residualwert dasselbe wie Restwert?
Im Sprachgebrauch meist ja. Fachlich meint Restwert den Wert ab heute, Residualwert den Wert zu einem späteren Stichtag.
Wer braucht den Residualwert einer PVA?
Banken, Leasinggeber, Investoren, Insolvenzverwalter und Verpächter von Dachflächen, also alle, deren Entscheidung vom Wert der Anlage zu einem späteren Zeitpunkt abhängt.